平成10年9月調査:法人企業動向調査(四半期)(平成10年3月~16年3月)Business and Investment Survey of Incorporated Enterprises

平成10年11月9日
経済企画庁調査局

本調査は、資本金1億円以上の法人企業について、設備投資の実績及び計画並びに企業経営者の景気と経営に対する判断及び見通しを調査したものである。

調査対象:国内に本社又は主たる事務所をもって企業活動を営む資本金1億円以上の法人企業(約36,000社)から、経済企画庁が定める方法により選定した4,528社を対象とした。

調査時点:平成10年9月25日

調査方法:調査客体法人の自計申告により行った。

なお、資本金が100億円以上の法人企業については原則として全数調査、100億円未満の法人企業は、層化任意抽出法により選定した法人について調査した。

有効回答率:調査対象法人4,528社のうち、有効回答法人4,235社、有効回答率93.5%


〔利用上の注意〕
  1. 今期3か月の判断とは平成10年4~6月期と比較した場合の10年7~9月期の判断、来期3か月の見通しとは10年7~9月期と比較した場合の10年10~12月期の見通し、再来期3か月の見通しとは10年10~12月期と比較した場合の11年1~3月期の見通しである。ただし、在庫水準と生産設備については、それぞれの調査期間における判断と見通しである。

  2. 第1、3~12図、第1~19表及び付表の10年7~9月以前は今期の判断、10年10~12月は来期の見通し、11年1~3月は再来期の見通しである。

  3. 判断指標(BSI:Business Survey Index)とは「上昇(強くなる・増加・過大)の割合−下降(弱くなる・減少・不足)の割合」である。

  4. 設備投資の公表数値は、母集団推計値である。また、算出基準は工事進捗ベース(建設仮勘定を含む有形固定資産の減価償却前増加額)である。

  5. 季節調整法は、センサス局法2、X-11を用いた。

  6. 集計上の産業分類は、日本標準産業分類を基準とする会社ベースでの主業分類に基づいて行った。

  7. 昭和63年3月調査より、日本電信電話(株)、第二電電(株)等7社、JR関係7社及び電源開発(株)を調査対象に加えるとともに、日本電信電話(株)、第二電電(株)等7社については60年4~6月期、JR関係7社については62年4~6月期に遡及して集計に加えた。

  8. 平成元年6月調査より消費税を除くベースで調査した。

  9. 平成10年6月調査より以下のとおり産業分類の見直しを行い、昭和59年6月調査に遡及して集計を行った。

    (1) 「造船」を「その他の輸送用機械」に合併。

    (2) 「印刷・出版」を「その他の製造業」に合併。

    (3) 「卸売・小売業,飲食店」の内訳を廃止し、「卸売業」と「小売業,飲食店」に分割。

    (4) 「運輸・通信業」の内訳を廃止し、「運輸業」と「通信業」に分割。

    (5) 「電力業」と「ガス業」を合併し、「電力・ガス業」とする。

    (6) 「サービス業」を「サービス業(除くリース業)」と「リース業」に分割。

    (7) 製造業を素材型、加工型に分類。


調査結果の概要

  1. 景気見通し(全産業;季節調整値)
    (1) 国内景気

    企業経営者による国内景気に関する判断指標(BSI:「上昇」−「下降」)をみると、平成10年4~6月の「−59」の後、7~9月には「−57」とマイナス幅は若干小さくなっているものの、依然として「下降」が「上昇」を大きく上回っている。

    その後の見通しは、10~12月「−36」、11年1~3月「−19」となり、悪化の程度は次第に和らいでいる。ただし、前回調査結果と比較すると、回復期待は薄らいでいる。

    産業別にみると、製造業では10年7~9月「−57」、10~12月「−35」、11年1~3月「−17」となり、非製造業では10年7~9月「−58」、10~12月「−38」、11年1~3月「−22」となっている。

    第1表

    (2) 業界景気

    所属業界の景気に関する判断指標(BSI:「上昇」−「下降」)をみると、平成10年4~6月の「−52」の後、7~9月には「−50」とマイナス幅は若干小さくなったものの、依然として「下降」が「上昇」を大きく上回っている。

    その後の見通しは、10~12月「−33」、11年1~3月「−20」となり、悪化の程度は次第に和らいでいる。ただし、前回調査結果と比較すると、回復期待は薄らいでいる。

    産業別にみると、製造業では10年7~9月「−52」、10~12月「−34」、11年1~3月「−18」となり、非製造業では10年7~9月「−49」、10~12月「−34」、11年1~3月「−22」となっている。

    第3表

  2. 需要・価格関連見通し(季節調整値)
    (1) 内外需要(製造業)

    企業経営者による国内需要に関する判断指標(BSI:「強くなる」−「弱くなる」)をみると、平成10年4~6月の「−54」の後、7~9月には「−51」とマイナス幅は若干小さくなったものの、依然として「弱くなる」が「強くなる」を大きく上回っている。

    その後の見通しは、10~12月「−33」、11年1~3月「−16」となり、悪化の程度は次第に和らいでいる。

    また、海外需要に関する判断指標(BSI:「強くなる」−「弱くなる」)をみると、10年4~6月の「−30」の後、7~9月には「−33」と「弱くなる」が「強くなる」を大きく上回っている。

    その後の見通しは、10~12月「−25」、11年1~3月「−13」となり、悪化の程度は次第に和らいでいる。

    第5表

    (2) 在庫水準(製造業)

    自己企業の原材料在庫水準に関する判断指標(BSI:「過大」−「不足」)をみると、平成10年9月末は「20」と6月末の「19」に引き続き過大感は高い水準となった。しかし、その後の見通しは、12月末「14」、11年3月末「10」となり、過大感は和らいでいる。

    また、完成品在庫水準に関する判断指標をみると、10年9月末は「34」と6月末の「35」に引き続き過大感は高い水準となった。しかし、その後の見通しは、12月末「24」、11年3月末「16」となり、過大感は和らいでいる。

    第8表

    (3) 価格(製造業、農林漁業、鉱業)

    自己企業の原材料価格に関する判断指標(BSI:「上昇」−「下降」)をみると、平成10年7~9月は「−9」と前期に比べマイナス幅が縮小したものの、依然として弱含みとなった。その後、10~12月「−10」、11年1~3月「−5」となり、引き続き弱含みの見通しとなっている。

    また、製品価格に関する判断指標(BSI:「上昇」−「下降」)をみると、10年7~9月は「−33」と大幅な下落となった。その後、10~12月「−23」、11年1~3月「−17」となり、引き続き下落する見通しとなっている。

    第11表

  3. 経営見通し(季節調整値)
    (1) 売上高(全産業;金融・保険業、不動産業を除く)

    自己企業の売上高に関する判断指標(BSI:「増加」−「減少」)をみると、平成10年4~6月の「−33」の後、7~9月には「−31」とマイナス幅は若干小さくなったものの、依然として慎重になっている。

    その後の見通しは、10~12月「−23」、11年1~3月「−11」となり、悪化の程度は次第に和らいでいる。

    産業別にみると、製造業では10年7~9月「−38」、10~12月「−26」、11年1~3月「−10」となり、非製造業では10年7~9月「−26」、10~12月「−20」、11年1~3月「−13」となっている。

    第14表

    (2) 経常利益(全産業;金融・保険業、不動産業を除く)

    経常利益に関する判断指標(BSI:「増加」−「減少」)をみると、平成10年4~6月の「−34」の後、7~9月も「−34」と慎重になっている。

    その後の見通しは、10~12月「−26」、11年1~3月「−16」となり、悪化の程度は次第に和らいでいる。

    産業別にみると、製造業では10年7~9月「−41」、10~12月「−29」、11年1~3月「−14」となり、非製造業では10年7~9月「−28」、10~12月「−22」、11年1~3月「−16」となっている。

    第16表

  4. 生産設備見通し(製造業;季節調整値)

    自己企業の生産設備に関する判断指標(BSI:「過大」−「不足」)をみると、平成10年4~6月の「30」の後、7~9月には「34」となり、生産設備の過剰感はさらに高まった。

    その後の見通しは、10~12月「32」、11年1~3月「30」と若干低下するが、過大感は引き続き高い水準となっている。

    第18表

  5. 設備投資の動向(全産業;原数値)
    (1) 半期別動向

    設備投資の動向を半期別に前年同期比でみると、平成9年度10~3月(実績)2.7%減の後、10年度4~9月(実績見込み)3.1%減、10~3月(計画)8.7%減の見通しとなっている。

    産業別にみると、製造業では9年度10~3月7.1%増の後、10年度4~9月0.8%減、10~3月14.2%減の見通しとなり、非製造業では9年度10~3月7.5%減の後、10年度4~9月4.3%減、10~3月5.6%減の見通しとなっている。

    第20表

    (2) 資本金規模別動向

    資本金規模別に前年同期比でみると、資本金10億円以上の大企業では、平成9年度10~3月0.8%増の後、10年度4~9月0.1%増、10~3月6.8%減の見通しとなっている。

    一方、資本金1~10億円の中堅企業では、9年度10~3月9.2%減の後、10年度4~9月9.3%減、10~3月12.4%減の見通しとなっている。

    第22表

    (3) 年度の動向

    平成10年度の全産業の設備投資計画(修正計画I)は、約42兆4千億円となり、9年度(実績)に比べ6.0%の減少が見込まれている。

    これを、当初計画と比較すると、前年度比は4.2%減から6.0%減への下方修正となっている。

    産業別にみると、製造業では、約14兆7千億円と、9年度に比べ7.8%の減少となり、当初計画の前年度比6.8%減から7.8%減への下方修正となっており、非製造業では、約27兆7千億円と、9年度に比べ5.0%の減少となり、当初計画の前年度比2.8%減から5.0%減への下方修正となっている。

    また、資本金規模別にみると、資本金10億円以上の大企業では、9年度に比べ3.5%の減少が見込まれており、このうち製造業では4.7%の減少、非製造業では2.9%の減少が見込まれている。

    一方、資本金1~10億円の中堅企業では、10.9%の減少が見込まれており、このうち製造業では、14.4%の減少、非製造業では、9.0%の減少が見込まれている。

    第23表

    (4) 四半期別動向(季節調整値)

    四半期別の動向を前期比でみると、平成10年4~6月(実績)の0.5%増の後、7~9月(実績見込み)は5.1%の減少となっている。

    産業別にみると、製造業では10年4~6月の6.4%減の後、7~9月は2.8%の減少となり、非製造業では10年4~6月の3.9%増の後、7~9月は5.9%の減少となっている。


数表(抜粋)

第1表 国内景気の判断と見通し(単位:%)
期間 上昇 不変 下降 BSI
平成8年4~6月 21 74 5 16
7~9月 13 84 3 10
10~12月 14 83 3 11
平成9年1~3月 14 79 7 7
4~6月 4 72 24 −20
7~9月 8 82 10 −2
10~12月 3 48 49 −46
平成10年1~3月 0 47 53 −53
4~6月 0 41 59 −59
7~9月 1 41 58 −57
10~12月 4 56 40 −36
平成11年1~3月 7 67 26 −19
注) BSI=上昇−下降

第3表 業界景気の判断と見通し(単位:%)
期間 上昇 不変 下降 BSI
平成8年4~6月 16 72 12 4
7~9月 13 75 12 1
10~12月 14 76 10 4
平成9年1~3月 14 72 14 0
4~6月 48 66 26 −18
7~9月 8 72 20 −12
10~12月 5 53 42 −37
平成10年1~3月 3 48 49 −46
4~6月 2 44 54 −52
7~9月 4 42 54 −50
10~12月 5 57 38 −33
平成11年1~3月 7 66 27 −20
注) BSI=上昇−下降

第5表 内外需要の判断と見通し(単位:%)
期間 国内需要 海外需要
強くなる  不変  弱くなる  BSI  強くなる  不変  弱くなる  BSI 
平成8年4~6月 16 75 9 7 9 81 10 −1
7~9月 12 81 7 5 9 84 7 2
10~12月 14 80 6 8 12 82 6 8
平成9年1~3月 16 76 8 8 14 81 5 9
4~6月 7 71 22 −15 13 81 6 7
7~9月 8 77 15 −7 11 81 8 3
10~12月 4 56 40 −36 8 74 18 −10
平成10年1~3月 2 49 49 −47 5 65 30 −25
4~6月 2 42 56 −54 4 62 34 −30
7~9月 3 43 54 −51 4 59 37 −33
10~12月 4 59 37 −33 4 67 29 −25
平成11年1~3月 7 70 23 −16 4 79 17 −13
注) BSI=強くなる−弱くなる

第8表 在庫水準の判断と見通し(単位:%)
期間 原材料 (原材料消費高に照らし) 完成品 (売上高に照らし)
過大 適正 不足 BSI 過大 適正 不足 BSI
平成8年6月月末 11 88 1 10 19 79 2 17
9月月末 10 89 1 9 17 81 2 15
12月月末 11 88 1 10 18 80 2 16
平成9年3月月末 11 88 1 10 18 80 2 16
6月月末 9 90 1 8 15 82 3 12
9月月末 9 90 1 8 17 80 3 14
12月月末 11 88 1 10 22 76 2 20
平成10年3月月末 13 87 0 13 27 72 1 26
6月月末 20 79 1 19 36 63 1 35
9月月末 20 80 0 20 35 64 1 34
12月月末 15 84 1 14 25 74 1 24
平成11年3月月末 11 88 1 10 17 82 1 16
注) BSI=過大−不足

第11表 価格の判断と見通し(単位:%)
期間 原材料 製品
上昇 不変 下降 BSI 上昇 不変 下降 BSI
平成8年4~6月 13 80 7 6 4 76 20 −16
7~9月 14 80 6 8 6 76 18 −12
10~12月 17 77 6 11 7 76 17 −10
平成9年1~3月 20 74 6 14 7 76 17 −10
4~6月 18 77 5 13 8 74 18 −10
7~9月 15 78 7 8 6 76 18 −12
10~12月 12 79 9 3 4 73 23 −19
平成10年1~3月 6 79 15 −9 2 67 31 −29
4~6月 3 63 34 −31 10 74 16 −6
7~9月 8 75 17 −9 3 61 36 −33
10~12月 5 80 15 −10 3 71 26 −23
平成11年1~3月 3 89 8 −5 1 81 18 −17
注) BSI=上昇−下降

第14表 売上高の判断と見通し(単位:%)
期間 増加 不変 減少 BSI
平成8年4~6月 31 48 21 10
7~9月 29 50 21 8
10~12月 31 49 20 11
平成9年1~3月 33 47 20 13
平成9年4~6月 25 45 30 −5
7~9月 26 49 25 1
10~12月 22 43 35 −13
平成10年1~3月 19 41 40 −21
4~6月 15 37 48 −33
7~9月 17 35 48 −31
10~12月 16 45 39 −23
平成11年1~3月 17 55 28 −11
注) BSI=増加−減少

第16表 経常利益の判断と見通し(単位:%)
期間 増加 不変 減少 BSI
平成8年4~6月 31 44 25 6
7~9月 31 45 24 7
10~12月 31 45 24 7
平成9年1~3月 30 44 26 4
4~6月 25 45 30 −5
7~9月 27 45 28 −1
10~12月 24 41 35 −11
平成10年1~3月 21 40 39 −18
4~6月 14 38 48 −34
7~9月 16 34 50 −34
10~12月 15 44 41 −26
平成11年1~3月 16 52 32 −16
注) BSI=増加−減少

第18表 生産設備の判断と見通し(単位:%)
期間 過大 適正 不足 BSI
平成8年4~6月 20 77 3 17
7~9月 17 80 3 14
10~12月 17 79 4 13
平成9年1~3月 17 79 4 13
4~6月 14 81 5 9
7~9月 14 82 4 10
10~12月 17 80 3 14
平成10年1~3月 22 75 3 19
4~6月 32 66 2 30
7~9月 36 62 2 34
10~12月 34 64 2 32
平成11年1~3月 32 66 2 30
注) BSI=過大−不足

第20表 設備投資の推移(単位:億円、%)
期間 設備投資額 前年同期比
全産業 製造業 非製造業 全産業 製造業 非製造業
平成2年度4~9月 233,893 96,682 137,211 18.9 22.5 16.5
10~3月 254,659 102,996 151,663 7.9 14.9 3.5
平成3年度4~9月 250,402 102,636 147,766 7.1 6.2 7.7
10~3月 266,047 103,649 162,398 4.5 0.6 7.1
平成4年度4~9月 242,000 92,361 149,639 −3.4 −10.0 1.3
10~3月 247,844 86,480 161,363 −6.8 −16.6 −0.6
平成5年度4~9月 209,342 70,704 138,639 −13.5 −23.4 −7.4
10~3月 223,722 72,957 150,765 −9.7 −15.6 −6.6
平成6年度4~9月 200,748 61,232 139,516 −4.1 −13.4 0.6
10~3月 207,472 61,704 145,769 −7.3 −15.4 −3.3
平成7年度4~9月 196,564 64,272 132,291 −2.1 5.0 −5.2
10~3月 218,970 69,197 149,774 5.5 12.1 2.7
平成8年度4~9月 210,427 69,908 140,519 7.1 8.8 6.2
10~3月 237,700 77,991 159,709 8.6 12.7 6.6
平成9年度4~9月 219,677 75,670 144,006 4.4 8.2 2.5
10~3月 231,289 83,503 147,786 −2.7 7.1 −7.5
平成10年度4~9月 212,826 75,079 137,747 −3.1 −0.8 −4.3
10~3月 211,260 71,683 139,577 −8.7 −14.2 −5.6

第22表 資本金規模別設備投資の伸び(前年同期比)(単位:%)
期間 大企業(10億円以上) 中堅企業(1~10億円)
全産業 製造業 非製造業 全産業 製造業 非製造業
平成6年度4~9月 −6.9 −8.2 −6.2 2.0 −25.6 15.1
10~3月 −5.4 −9.9 −3.2 −11.3 −27.1 −3.6
平成7年度4~9月 2.0 6.0 0.0 −10.2 2.1 −14.0
10~3月 4.3 11.1 1.3 8.3 14.8 5.9
平成8年度4~9月 3.0 −0.2 4.8 16.1 35.7 9.0
10~3月 2.7 5.5 1.3 21.4 31.0 17.6
平成9年度4~9月 3.0 9.0 −0.1 7.2 6.6 7.5
10~3月 0.8 6.6 −2.1 −9.2 8.0 −17.0
平成10年度4~9月 0.1 0.2 0.0 −9.3 −3.0 −12.1
10~3月 −6.8 −9.3 −5.5 −12.4 −24.0 −5.7

第23表 設備投資計画(業種別)(単位:億円、%)
業種 9年度 10年度 前年度比
実績 当初計画 修正計画1 修正率 9年度 10年度
10年
3月調査
10年
9月調査
修正計画1/
当初計画
実績 当初計画 修正計画1
全産業 450,966 432,098 424,086 -1.9 0.6 -4.2 -6.0
製造業 159,173 148,346 146,762 −1.1 7.6 −6.8 −7.8
    素材型 50,433 45,271 46,813 3.4 −0.3 −10.2 −7.2
        繊維工業 3,028 1,991 2,816 41.4 34.8 −34.2 −7.0
        パルプ・紙 4,834 3,839 3,872 0.9 -2.8 −20.6 −19.9
        化学工業 18,527 17,711 18,115 2.3 2.5 −4.4 −2.2
        石油・石炭製品 3,613 2,626 2,954 12.5 −20.8 −27.3 −18.2
        ゴム・皮革製品 1,512 840 1,239 47.5 5.7 −44.5 −18.1
        窯業・土石製品 5,555 5,192 5,396 3.9 −5.7 −6.5 −2.9
        鉄鋼業 7,750 8,010 7,494 −6.4 −4.1 3.4 −3.3
        非鉄金属 5,613 5,062 4,927 −2.7 5.2 −9.8 −12.2
    加工型 108,741 103,076 99,949 −3.0 11.8 −5.2 −8.1
        食料品・飲料 11,630 11,045 10,707 −3.1 −14.7 −5.0 −7.9
        金属製品 5,192 3,381 3,961 17.2 4.4 −34.9 −23.7
        一般機械 8,023 7,854 7,070 −10.0 11.1 −2.1 −11.9
        電気機械 38,144 35,196 33,310 −5.4 13.8 −7.7 −12.7
        自動車 17,585 18,249 18,451 1.1 29.0 3.8 4.9
        その他の輸送用機械 3,302 2,967 2,706 −8.8 16.5 −10.1 −18.0
        精密機械 4,102 4,231 4,229 −0.0 9.2 3.1 3.1
        その他の製造業 20,763 20,153 19,516 −3.2 17.1 −2.9 −6.0
非製造業 291,792 283,751 277,324 −2.3 −2.8 −2.8 −5.0
        農林漁業 85 50 55 11.8 −7.5 −41.7 −34.8
        鉱業 1,004 1,293 1,232 −4.7 −23.8 28.7 22.7
        建設業 6,780 5,966 5,338 −10.5 −12.6 −12.0 −21.3
        卸売業 12,077 11,190 10,703 −4.4 −1.9 −7.3 −11.4
        小売業,飲食店 18,287 17,308 16,219 −6.3 −7.7 −5.4 −11.3
        金融・保険業 21,088 20,937 18,020 −13.9 3.2 −0.7 −14.5
        不動産業 18,687 16,364 14,575 −10.9 17.8 −12.4 −22.0
        運輸業 28,367 25,830 27,589 6.8 0.8 −8.9 −2.7
        通信業 34,731 30,969 33,686 8.8 8.9 −10.8 −3.0
        電力・ガス業 49,753 49,276 50,507 2.5 −1.1 −1.0 1.5
        サービス業(除くリース業) 27,792 29,609 28,281 −4.5 −17.6 6.5 1.8
        リース業 73,139 74,960 71,118 −5.1 −6.9 2.5 −2.8

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